En una cirrosis hepática el hígado deja de ejercer sus funciones de desintoxicación del organismo debido a una infección o al abuso de sustancias espiritosas, haciendo de la víscera un amasijo de tejidos fibrosos inútil para sus funciones. Siendo el cuerpo entero un país y la sangre que circula por sus venas el sistema monetario, el hígado vendría a ser la banca. Esa institución que tiene por misión limpiar la sangre para que vuelva a circular libre de inmundicia. Es decir, permitir el endeudamiento de forma solvente para que las quiebras no arruinen y enfermen al cuerpo.

Por eso cuando el sistema financiero de un país es atacado por el virus de la codicia o simplemente se abusa de un crédito sin freno, entonces pasa a ser una institución fibrada por la corrupción e inútil para la sociedad. Si además se consigue una forma de impedir al organismo que dé las señales adecuadas manteniéndolo sereno e impasible en medio de grandes borracheras, entonces la muerte por coma etílico está garantizada.

El sistema monetario internacional está dirigido por una tupida red de bancos centrales capitaneados por la Reserva Federal. Y siguiendo con el símil, habrían pasado a ser los propietarios de un bar donde el alcohol emborracha, pero el cliente queda sereno. Y así es como hemos llegado a la situación actual, en la que una sangre envenenada por millones de toxinas ha herido ya de muerte a la economía mundial, pues son todas las monedas las que sufren con el dólar.

El volumen futuro de la deuda americana nos llevará a la ruina

Las dos gráficas siguientes salen de una presentación al Treasury Borrowing Advisory Committe, que es un comité de 13 miembros compradores de bonos e inversiones que se reúnen cada trimestre con los funcionarios del Tesoro americano.

En esta presentación se observa por primera vez que EEUU alcanzará una deuda federeal superior al 100% del PIB, o unos 25 billones. Un punto de no retorno que demuestra la poca intención que tiene EEUU de devolverla. Y suponiendo correctas las previsiones de crecimiento proyectadas, los intereses explotarán hasta los 800.000 millones o 4% del PIB.

Tal vez lo más importante es que no existe previsión ninguna de equilibrar la balanza comercial con China, con todo lo que eso va a suponer para el empleo en EEUU.

El volumen presente es una locura

Las 10 gráficas que vienen a continuación muestran cómo la expansión de la deuda puede convertir un país próspero en otro arruinado con 40 años de diferencia. La creciente insolvencia se gesta en dos momentos (1933 y 1971) por abandonar el freno que suponía el oro para el endeudamiento público y la expansión de la deuda por parte del sistema bancario. Por supuesto, los gastos militares más los desequilibrios comerciales con Europa y Asia tienen mucho que ver con todo esto también. Y precisamente a España le toca de lleno como veremos más adelante.

No obstante, acostumbrados como estamos a la efímera noticia inmediata que muere en 24 horas, solemos perder la perspectiva de análisis e incluso la capacidad para sorprendernos y comprender las cosas en su justa medida. Dejamos así de juzgar lo importante para abrazar emocionados o alegres y distraídos lo más banal. Por eso quiero advertirles que van a ver representado a continuación el mayor crecimiento de la deuda que se ha producido en la historia de la humanidad en tan poco periodo de tiempo. Y aunque esta situación ha permitido vivir onerosamente en la opulencia y el derroche a buena parte de la sociedad norteamericana, ahora va a comprometer seriamente el futuro de las tres próximas generaciones en caso de ser posible devolver ese Everest de obligaciones públicas y privadas. Y a todos nos va mucho en ello.

1. El gasto del gobierno crece de forma exponencial. El gasto del gobierno federal es 18 veces el de 1970. Y Obama aún quiere aumentarlo en 5,6 billones de dólares.

2. La deuda nacional ha explotado fuera de toda medida. Sobrepasando ya los 14 billones de dólares, unas 14 veces por encima de la que había en 1980. Y continuará creciendo porque ya se ha previsto que el déficit federal sea de 1,6 billones de dólares.

3. Los intereses de la deuda se comerán cualquier crecimiento del PIB. Esta gráfica sale de un informe que se presentó al Congreso americano, donde se observa claramente que los intereses de la deuda son el próximo Apocalipsis para la economía americana.

4. Las deudas de las unidades familiares en niveles de locura. Lo más triste de todo es que la deuda de las familias ha crecido con un ritmo semejante al de las finanzas públicas, alcanzando también los 14 billones de dólares.

5. La deuda total del país pasa los 50 billones de dólares. Para hacernos una idea de lo absurdo de esta cantidad, el PIB mundial en 2009 fue de 58 billones de dólares. Además, es una cantidad equivalente a 3,6 veces el PIB americano. Se trata por lo tanto de una situación sin precedentes en la historia, excepto tal vez en los países que han sido devastados por la ruina económica.

6. En paralelo a este endeudamiento, el desempleo alcanza cotas inauditas para una primera potencia mundial.  Como puede observarse en la gráfica, el desempleo tiene una tendencia cíclica pero creciente. Multiplica por 3,5 veces el que se padeció con la crisis de 1971. Los desequilibrios comerciales con Asia provocan que los dólares pagados por las importaciones deslocalicen el empleo en las economías acreedoras. Sólo el déficit comercial con China es 27 veces superior al que era en 1970.

7. La duración media del desempleo ya está por encima de las 20 semanas. No hace muchos años, si el tiempo promedio de desempleo era superior a las 10 semanas se entraba enseguida en una situación de emergencia nacional. Ahora esa marca sería signo de recuperación económica en el país americano.

8. Desde que se creó la Reserva Federal en 1913 el dólar ha perdido el 95% de su valor. Es mentira que los bancos centrales sirven para controlar la inflación. Dicen eso precisamente por que son sus principales creadores. De hecho si ahora está fuera de control es porque fueron precisamente ellos los que defendieron la eliminación del patrón oro para tener libres las alas.

9. Y siguiendo en la misma ruina, ahora los bancos centrales dicen que la solución es añadir más billetes de papel. En esta gráfica se observa claramente cómo ha sido la expansión monetaria estos tres últimos años. Los precios de las materias primas sólo están indicando el comienzo de los dolores, a no ser que durante este año rectifiquen si vence de nuevo un proceso deflacionario por la quiebra de alguna otra parte del tinglado económico mundial.

10. Pero de momento, todo este dinero crea una inflación enorme. Uno de los principales indicadores de este hecho es el precio del petróleo. En la gráfica está cotizado el WTI, pero el Brent ya ha pasado de los 100$ por barril.

No es necesario decir que la situación económica americana es completamente insostenible se mire por donde se mire. Si no se pagan las deudas suspende pagos el país. Y si se quieren pagar se destroza la moneda para poder liquidar los pasivos en un contexto de insolvencia manifiesta. En el caso del dólar supondría además algún tipo de quiebra del sistema internacional de pagos. No sin razón escribe John Mauldin en su último libro Endgame que el mundo necesita urgentemente de una nueva Revolución Industrial. ¿Está preparada la sociedad para un nuevo cambio de paradigma? ¿Podremos conseguirlo mientras los bancos centrales sigan manejando las políticas monetarias? ¿Podrá comprender la sociedad algún día que es imposible la soberanía popular sin el control soberano del dinero gracias a un patrón independiente del sistema bancario y los políticos?

Finalmente y por lo que respecta a cómo han influido los desequilibrios comerciales americanos en la crisis de España, pueden consultar el artículo titulado El segundo milagro alemán. Las gráficas salen de este artículo del blog Economic Collapse y Zero Hedge.

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